又到了年底算账的时候。
周末花了点时间，没干别的，就把今年以来所有的水电煤、信用卡、投资账单拉出来，一项项对着捋。
这活儿挺没劲的，甚至有点“班味儿”，但每年都得来这么一次。
不清算过去，就很难规划未来。
算账的过程中，我发现一个挺有意思的现象：那些最大头的支出，往往不是日常吃喝，而是某几次头脑发热的“大件”消费；而投资账户里最大的亏损，也基本不是因为市场系统性下跌，而是某几次没忍住手痒的“神操作”。
这让我想到最近的市场，尤其是那个突然从ICU里被拉出来、直接送进KTV的北证50。
连着涨了两天，身边讨论的人肉眼可见地多了起来。
各种小作文满天飞，什么“市值打新”的陈年老瓜又被翻出来炒，什么“神秘资金”入场扫货。
踏空的人在捶胸顿足，追进去的人在开香槟，而我们这种一直没怎么关注的，也开始被这种热闹气氛搞得有点FOMO（错失恐惧症）。
这时候，特别适合把自己摁回到书桌前，拿出算账的劲头，给自己算三笔账。
第一笔，是【金钱账】。
这两天追进去，账面上确实好看了。
但我们得把时间轴拉长点看。
北证这个板块，它的核心特征是什么？
不是“专精特新”，也不是“小而美”，而是“流动性极差”。
一个常年日成交额只有几十亿的池子，突然涌进来一些资金，就像往一个很小的池塘里扔进一块大石头，水花必然惊人。
用少量资金就能把指数撬得很高，这是它暴涨的原因。
但反过来想想，一旦这股资金要离场，会发生什么？
在一个缺乏足够对手盘的市场里，想卖出，只能不断向下砸价格，直到找到愿意接盘的人。
这就是典型的“流动性折价”。
进去时享受了“流动性溢价”带来的快感，出来时就得承受“流动性折价”的痛苦。
这就像坐过山车，上去有多刺激，下来的失重感就有多强烈。
从金钱账上看，这更像是一场击鼓传花的游戏，赌的是自己不是最后一个接棒的人。
这种钱，属于“横财”，赚到了是运气，亏了是常态。
把它纳入常规的投资收益预期，道义有亏。
第二笔，是【情绪账】。
这笔账，往往比金钱账更贵。
长期在北证“站岗”的朋友，这两天的心情我特别能理解，堪称“守得云开见月明”，情绪价值直接拉满。
但对于因为这两天上涨而心动的人来说，情绪成本是极高的。
你开始不断地刷盘，不断地看各种小道消息，工作都没心思了。
涨了，你后悔自己买少了；跌了，你又担心是不是“一日游”的剧本重演，自己又成了山顶上那个“大冤种”。
这种情绪上的大起大落，本身就是一种巨大的内耗。
为了可能存在的几个点的收益，付出了不成比例的精力与焦虑，这笔买卖，从“情绪性价比”来说，太低了。
更要命的是，它会打乱你原有的投资节奏。
比如你本来定投得好好的，突然看到这边风景独好，就把手里的“浓眉大眼”的宽基指数给卖了，冲进来想捞一笔。
结果呢？
很可能是两边挨打。
那边刚卖完就开始涨，这边刚追进来就开始“坐电梯”。
这种“两头踏空”的挫败感，足以摧毁一个普通人好不容易建立起来的投资信心。
第三笔，是【机会成本账】。
市场上的钱是有限的，我们的精力也是。
当你把所有目光都聚焦在北证这种短期热点上时，你必然会忽略其他地方可能正在发生的变化。
比如，港股今天在南向资金大幅流出的情况下，居然顽强地翻红了。
这背后说明什么？
说明在大家看不到的地方，可能有更强大的力量在做多。
是外资的回补？
还是内资通过其他渠道在布局？
这背后的逻辑，是不是比北证的“游资一日游”更值得花时间去研究？
再比如，长期被压制的创新药板块，无论是港股还是A股，最近都出现了一些修复的迹象。
产业周期、估值水平、资金流向，这些基本面的东西，是不是比一个纯粹由情绪和传闻驱动的短期行情，更具有“值博率”？
算完成本账，再回到操作。
我个人的原则向来是，不参与这种纯粹由流动性驱动、缺乏基本面支撑的短期博弈。
倒不是清高，主要是觉得自己的水平不够，算不清这里面的“横财账”，也付不起那个“情绪账”。
所以，我的选择是“不参与，不评价，不羡慕”。
看着别人赚钱，默默祝福就好。
我自己的仓位组合里，港股互联网和创新药，依然是那个“老大难”。
它们就像两个成绩很差但潜力巨大的偏科生，短期内看不到什么起色，每天都在磨你的耐心。
但从赔率和胜率的角度看，在当前这个位置，继续持有的风险，远小于因为不耐烦而卖出、结果错过未来反转的风险。
所以我继续拿着，用定投的方式慢慢填坑，本质上是在为自己过去的“投机行为”支付“学费”。
至于美股那边，纳斯达克最近有点高位滞涨的意思。
叠加美联储降息预期从“尽快”转向“明年三月以后”，短期回调的风险是在增加的。
但我持有的部分还没满免手续费的期限，为了那点手续费，也懒得动了。
投资里很多时候，“懒”反而是个好品质，它能帮你过滤掉很多噪音驱动的错误决策。
总而言之，市场每天都有新的热点，新的故事。
如果每个都想参与，那最终的结果大概率是被市场反复收割。
找到适合自己的“能力圈”，算好自己的“三笔账”，然后坚决地执行。
赚自己看得懂的钱，哪怕慢一点，但至少晚上能睡得着觉。
年底了，少折腾，多算账。共勉共戒。
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